5月25日：今日现货铜价暴涨！铝价下跌

今日铜行情分析

电解铜：上周铜价重心下移，下游企业谨慎观望情绪仍存，市场消费仍受高铜价抑制表现相对疲弱，同时部分地区现货贴水幅度扩大，且随着国内少数冶炼厂逐渐检修完毕，发往市场现货量稍有所提升，加之进口铜仍有到货流入补充，社库亦维持累库趋势。本周来看，临近月底，加之铜价维持高位运行，下游采购需求难有明显提升空间，不过考虑到近月合约Contango结构月差扩大，持货商低价出货意愿有限，现货升贴水预计有所回升。

再生铜：废紫铜方面，上周铜价维持震荡走势，市场现货有所收紧，整体成交保持缩量。上游贸易商采销态度分化，持有前期高价订单的货商积极补货，一定程度上抬高了市场成交价；库存亏损的货商虽想收低价散货拉低均价，但效果不佳。但下游铜厂成品变现难，原料采购谨慎，以按需采购为主，整体对于高价货源接受度有限，部分厂家目前原料库存偏高，多保持象征性报价，现货多流向有价格优势的厂家。废黄铜方面，上周铜价重心下移，废黄铜价格回落。受铜价整体走低影响，上游货商的库存盈利空间收窄，甚至面临亏损，而市场现货价格又因供应短缺而处于较高位置，低价补货难实现，故市场实际交投有限，成交多集中于高价区间。

铜杆：上周精铜杆订单环比转好，再生铜杆交易热度下降。具体来看，随着精废杆价差的逐步收缩，铜杆市场的交易活跃度变化较为明显；目前再生铜杆的交易热度明显下降而精铜杆实际订单水平环比转好，由于近期铜价波动率依旧较大，在绝对价格重心保持较高水平的背景下，票据紧张的压力未能完全缓解，预计短期内铜杆市场交易情绪保持谨慎，新单增量依旧有限，下游大户刚需是维持市场交易的主要来源。